2020 年智能网联汽车产业深度研究报告

主要观点:

?7?8 全球群雄逐鹿 两条路线并行 全球范围来看，欧美日和中国等主要国家都在出台法规加速推进智能汽车的发展，其中中国政策定调智能化与网联化 协同。特斯拉是自动驾驶商业化引领者，独辟蹊径推动智能化发展，2014 年 10 月推出 Autopilot 1.0 首次实现自动驾 驶系统商业化，目前正在向 L3 以上迈进。传统车企联盟化成趋势，包括大众-福特、戴姆勒-宝马、通用-本田等，共 享技术和推动商用化，L2 搭载率显著提升，L3 正在开始渗透。而以 Waymo 和百度为代表的科技企业则一步到位，在 RoboTaxi、无人物流等率先发力，推动 L4 以上的无人驾驶商用化。

?7?8 电动化加速 新能源汽车是智能网联的最佳载体 新能源汽车较传统燃油车电气化水平更高，电动化加速助推智能网联技术的发展。全球新能源汽车从 2010 年初见规模 到 2019 年渗透率达 2.3%，呈加速渗透态势，但仍处于较低水平，上升空间大。2020 年中国新能源汽车补贴政策如期 延长两年，补贴退坡力度和节奏趋缓；海外以欧洲为例，2020 年碳排放法规进入第四阶段，叠加新能源汽车补贴力度 加大，电动化进程加速。特斯拉、大众、比亚迪等头部车企标杆车型投放市场，引领电动车技术趋势。

?7?8 ADAS：政策强制标配+部件成本下降 渗透率加速提升 智能驾驶的发展正处于由 L2 向 L3 及以上级别迈进的阶段，随着政策强制标配 AEB 等叠加传感器、芯片等核心部件成 本下降，ADAS 渗透率有望加速提升，预计 2025 年市场规模有望突破 1,500 亿元。其中新能源汽车 ADAS 市场规模增速 更快，预计 2020 年 350 亿元，2025 年突破 1,000 亿元。

?7?8 车联网 V2X：政策+5G+科技巨头入局 车联网发展提速 车路协同是适合中国的长期路径，政策密集出台，不断加大扶持力度，全国超过 30 个示范区正开展规模试验。在 5G 全面商用的背景下，华为、Google、百度、腾讯等科技巨头推动下，车联网相关产品逐渐落地，车载 OS 品类丰富，传 感器、通讯设备、中控芯片等硬件以及车载信息服务、通信服务、云服务等软件需求形成巨大的增量市场。

?7?8 无人驾驶：商用先行 Robotaxi 稳步推进 无人驾驶商用先行落地，货运、物流、港口、矿山等多场景开花，市场规模超万亿元。成本下降+安全要求+环保优势 推动 RoboTaxi 商用化，巨大的市场空间吸引着国内外科技企业、车企、出行服务商等入局，其中 Waymo 和百度分别引 领单车智能化路线和车路协同路线，特斯拉计划打造 100 万辆的 Robotaxi 车队，有望颠覆行业。这些 RoboTaxi 布局 者又纷纷进军无人物流，选择不同细分抢占更大的市场。

?7?8 底层技术驱动行业变革 车企由制造转向创造 软件定义汽车的共识下，车企资源向软件倾斜，软硬件解耦导致研发迭代加速，车企间联合布局优势互补的合作成为 主流。电子电气架构向集中式发展，控制器主导权从供应商向车企归集，域控制器成为核心能力。车规芯片的算力和 功耗影响智能汽车性能，芯片科技巨头和初创公司入局将深刻影响产业发展。车企在智能汽车时代将弱化制造属性而 强化创造属性，其同科技巨头的跨界融合及底层技术的演进将产生投资良机。